Die britischen Royals treffen sich an Weihnachten 1991 auf dem weitläufigen Schloss Sandringham House im ländlichen Norfolk. Lady Diana graut es vor dem mehrtägigen Familienfest, dessen strenges Protokoll von Major Alistar Gregory überwacht wird. Alles ist auf Ihre Majestät Königin Elisabeth II. ausgerichtet – von den Fototerminen bis hin zu der Sitzordnung bei Tisch. „Lady Di“ gelingt es jedoch kaum mehr, die Rolle als medial allgegenwärtige Prinzessin von Wales, künftige Monarchin, zweifache Mutter und vorbildliche Ehefrau zu erfüllen. Sie weiß um die Untreue ihres Ehemanns Prince Charles und ekelt sich, eine Perlenkette zu tragen, von der es auch eine Ausfertigung für seine Geliebte gibt. Mit Eigenwilligkeiten und Streichen verstößt Diana gegen das Protokoll. Als die Kammerzofe Maggie, ihre einzige Vertraute, nicht mehr für sie da ist, beginnt sie zu verzweifeln. Heimlich bricht sie nachts zu einem Ort ihrer Kindheit auf. Immer stärker spürt Diana den Wunsch, dem goldenen Käfig zu entfliehen.
„Spencer“ lautet der Geburtsname (Earl Spencer ist der erbliche britische Adelstitel ihres Vaters, Edward John Spencer, des 8. Earl Spencer) der 1997 verunglückten Prinzessin Diana. Das Weihnachtsfest der britischen Royals sechs Jahre vorher wählt der chilenische Regisseur Pablo Larraín („Maria“, 2024) als Kristallisationspunkt, um einen ungewöhnlichen Blick auf die Ikone des 20. Jahrhunderts zu werfen. In der Titelrolle zeigt Hollywoodstar Kristen Stewart eine grandiose Schauspielleistung, die ihr eine Oscar-Nominierung einbrachte. Jonny Greenwoods ("There Will Be Blood") Filmmusik, die mit jazzigen Disharmonien arbeitet, und die Bildgestaltung von Claire Mathon („Porträt einer jungen Frau in Flammen“) zeichnen das Biopic aus. Ein Großteil der Kinoproduktion, die bei den Internationalen Festspielen von Venedig 2021 ihre Premiere feierte, wurde in Schlössern im Taunus und dem Münsterland sowie der Filmstadt Potsdam gedreht.